Notowane na giełdzie spółki można podzielić na te o dużej kapitalizacji (ang. big-cap), średniej (ang. mid-cap) i małej (ang. small-cap). Poprawne zrozumienie tego podziału jest bardzo ważne w podejmowaniu świadomych decyzji inwestycyjnych.
Czym jest kapitalizacja?
Kapitalizacja spółki to w terminologii giełdowej wartość rynkowa wszystkich akcji danej spółki, czyli iloczyn liczby akcji pomnożony przez aktualny kurs. Przykładowo, jeśli spółka wyemitowała 1 mln akcji, a giełdowa wartość jednej akcji wynosi 60 zł, to kapitalizacja spółki wynosi 1 mln * 60 zł = 60 mln zł. Kapitalizacja może dalece odbiegać od wartości księgowej (nazywanej też wartością bilansową), czyli sumarycznej wartości składników majątku spółki zmniejszonej o jej zobowiązania. Inwestorzy starają się bowiem wycenić przyszłość, zdolność spółki do wzrostu, wartość posiadanych marek.
Podział spółek pod względem kapitalizacji giełdowej
Tradycyjnie notowane na giełdzie spółki dzielimy pod względem kapitalizacji w następujący sposób:
- big-cap: kapitalizacja ponad 10 mld USD
- mid-cap: kapitalizacja pomiędzy 2 mld a 10 mld USD
- small-cap: kapitalizacja pomiędzy 250 mln a 2 mld USD
Powyższe rozróżnienie jest stosowane przede wszystkim na rynku amerykańskim. Wysokość kapitalizacji kwalifikująca do danej grupy może nieznacznie różnić się w zależności od kraju lub nawet brokera.
Big-cap
Spółki big-cap, czyli te o kapitalizacji ponad 10 mld USD, nazywane są też blue-chipami. Co do zasady cechują się one stabilnym wzrostem zysków z roku na rok, ugruntowaną pozycją na rynku, dobrą reputacją, długą historią działalności i obecności na giełdzie, solidną kondycją finansową, wysoką odpornością na pogorszenie koniunktury. Z tych względów inwestycja w takie spółki postrzegana jest jako dosyć bezpieczna. Spółki big-cap są częstym wyborem wśród osób liczących na stały wzrost i niską zmienność w długim terminie, a także wypłatę dywidend. Nie oznacza to jednak, że tego typu podmioty są całkowicie pozbawione ryzyka: idealnym przykładem jest Enron, zaliczany niegdyś do blue-chipów, który upadł w atmosferze skandalu.
Small-cap
Spółki small-cap cechują się kapitalizacją pomiędzy 250 mld USD a 2 mld USD. Częstym błędem jest postrzeganie ich jako start-upów lub młodych podmiotów dopiero rozpoczynających działalność. W rzeczywistości są to często spółki dosyć duże, o dobrych fundamentach i stabilnych zyskach. Z obecnego składu indeksu WIG20, stosując najbardziej powszechną definicję, do small-capów zaliczane byłyby Asseco, Kęty i JSW. Historycznie spółki small-cap oferują większe szanse na znaczne wzrosty od mid- lub big-capów. Niestety, ceną za to jest wyższa zmienność oraz większe ryzyko, w szczególności w razie pogorszenia się otoczenia rynkowego, wystąpienia bessy lub kryzysu.
Mid-cap
Tego typu spółki mają kapitalizację pomiędzy small- a big-capami, tj. od 2 do 10 mld USD. Zazwyczaj prowadzą biznesy w większej skali, cechują się większą stabilnością i zdolnością do generowania zysków od small-capów, nie są jednak jeszcze dość duże by dołączyć do największych podmiotów.
Inne terminy
Podział na spółek pod względem kapitalizacji na trzy grupy może być zbyt ogólny, szczególnie wobec powstania technologicznych gigantów z kapitalizacją liczoną w bilionach dolarów. Dlatego coraz popularniejsze jest wydzielanie największych spółek (mega-cap) o kapitalizacji ponad 200 miliardów dolarów, a także micro-capów i nano-capów. Na poniższej liście prezentujemy taki podział z uwzględnieniem najbardziej powszechnie stosowanych wartości.
- mega-cap: kapitalizacja ponad 200 mld USD
- big-cap: kapitalizacja od 10 mld do 200 mld USD
- mid-cap: kapitalizacja od 2 mld do 10 mld USD
- small-cap: kapitalizacja od 250 mln do 2 mld USD
- micro-cap: kapitalizacja od 50 mln do 250 mln USD
- nano-cap: kapitalizacja poniżej 50 mld USD
Podział ten będzie prawdopodobnie dalej ewoluował w miarę rozwoju rynków kapitałowych, występowania okresowych wzrostów i spadków.
Spodobał Ci się ten artykuł? Uważasz go za przydatny? Postaw kawę dla naszej redakcji i wesprzyj dalszy rozwój serwisu!
Informacje zamieszczane w serwisie Bespace.pl są prywatnymi opiniami autorów i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Wszelkie decyzje inwestycyjne Czytelnik podejmuje na własne ryzyko i odpowiedzialność. Wydawca serwisu nie ponosi odpowiedzialności za treść reklam umieszczanych w serwisie.
