Inwestor rozpoczynający przygodę z ETF zauważy z pewnością, że niektóre z nich występują w jednym lub obu wariantach accumulating i distributing. Czym się różnią i który typ funduszy ETF najlepiej wybrać?
ETF typu distributing wypłacają dywidendę
Fundusze ETF typu distributing wypłacają otrzymane od wchodzących w ich skład spółek dywidendy lub odsetki od obligacji. Zazwyczaj taka wypłata zgromadzonych dywidend lub odsetek odbywa się raz na kwartał, rzadziej co pół roku lub co rok. Wysokość wypłacanych środków naturalnie może przy tym ulegać zmianie.
Przykład: Piotr zainwestował 100.000 zł w fundusz ETF typu distributing. Fundusz dokonał kwartalnej dystrybucji 2.000 zł przypadających na posiadane przez Piotra jednostki. Piotr posiada „w portfelu” 100.000 zł (wartość jednostek funduszu ETF) + 2.000 zł wolnych środków wypłaconych przez fundusz. Łączna wartość portfela Piotra wynosi 102.000 zł.
ETF typu accumulating ją reinwestują
Fundusze ETF typu accumulating nie wypłacają uzyskanych dywidend lub odsetek. Zamiast tego reinwestują je w kolejne aktywa, np. akcje lub obligacje, zwiększając w ten sposób wartość funduszu, a więc także wartość jego pojedynczej jednostki. Właściciel jednostek takiego funduszu ETF nie musi podejmować żadnych działań – proces reinwestycji jest dokonywany przez zarządzającego funduszem.
Przykład: Maciej zainwestował 100.000 zł w fundusz ETF typu accumulating. Fundusz uzyskał 2.000 zł z dywidend lub odsetek przypadających na posiadane przez Macieja jednostki. Fundusz zainwestował te środki w kolejne aktywa, przez co wartość posiadanych przez Macieja jednostek wzrosła do 102.000 zł. Łączna wartość portfela Piotra wynosi 102.000 zł – tyle samo, ile portfela Piotra inwestującego w fundusz typu distributing z poprzedniego przykładu.
Jak rozpoznać typ funduszu ETF?
Sposób traktowania (wypłacania lub reinwestowania) uzyskanych dywidend lub odsetek zazwyczaj jest podawany w nazwie danego funduszu ETF. Często można spotkać się ze skrótami DIST oraz ACC.
- DIST – dla funduszy ETF typu distributing
- ACC – dla funduszy ETF typu accumulating
Niektóre fundusze ETF występują zarówno w wersji distributing, jak i accumulating. Przykładem takiego funduszu może być popularny Vanguard S&P 500 UCITS ETF naśladujący skupiający największe amerykańskie spółki indeks S&P 500. Przyjrzyjmy się dwóm wariantom tego funduszu, obu notowanym w euro na giełdzie we Frankfurcie (Xetra), ale różniącym się traktowaniem otrzymanych dywidend.
- VUAA.DE – Vanguard S&P 500 UCITS (Acc EUR) – fundusz reinwestujący otrzymane dywidendy
- VUSA.DE – Vanguard S&P 500 UCITS (Dist EUR) – fundusz wypłacający otrzymane dywidendy
Odpowiednich informacji warto szukać na stronach zarządzających funduszami (np. tu dla funduszy od iShares lub tu dla funduszy od Vanguarda), a także na stronie JustETF.com.
Przy wyborze pamiętaj o podatkach
Z pozoru inwestowanie w fundusze ETF typu distributing może wydawać się bardziej korzystne – otrzymujemy bowiem dywidendy, za które możemy zakupić kolejne jednostki danego funduszu, zainwestować w inny sposób lub wręcz przeznaczyć na konsumpcję. Mamy więc swobodę w traktowaniu pochodzących z dystrybucji wolnych przepływów pieniężnych.
Nie należy jednak zapominać o tym, co nieuniknione: podatkach. A rozliczanie z urzędem skarbowym otrzymanych w innych walutach i pochodzących z innych krajów wypłat może być bardzo skomplikowane. Do tego trzeba mieć na uwadze możliwość drastycznego zmniejszenia otrzymywanych kwot w wyniku podatku u źródła, który w USA wynosi 30% – chyba że podatnik złoży odpowiedni dokument korzystając z łączącej nasze kraje umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania. To jednak bardzo rozbudowany temat na inny artykuł.
Trudności w rozliczeniach podatków od wypłacanych przez fundusze ETF typu distributing dywidend lub odsetek można uniknąć korzystając z kont IKE lub IKZE, przeznaczonych jednak dla osób gromadzących środki z myślą o przyszłej emeryturze.
Choć inwestując w fundusze ETF typu accumulating nie uzyskuje dodatkowych wolnych przepływów pieniężnych, wciąż może liczyć na równoważny wzrost wartości posiadanych jednostek, a przy tym unika licznych trudności i pułapek w rozliczeniach podatkowych.
Decyzja o wyborze typu funduszu ETF musi być każdorazowo przemyślana i dostosowana do Twoich potrzeb i możliwości. Ten artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej.
Spodobał Ci się ten artykuł? Uważasz go za przydatny? Postaw kawę dla naszej redakcji i wesprzyj dalszy rozwój serwisu!
